投资要点：
　　国内市场与环保概念相关的上市公司有几十家，我们关注的是专注于环保业务、并能形成稳定业务模式的上市公司。这类公司基本处于大气污染防治、污水废液处理以及固体废弃物处理三个领域。设备生产类企业当中，以近几年飞速发展的脱硫行业工程承包企业为主，也是投资机会所在，本文重点介绍此行业。
　　我国的大气污染物主要是二氧化硫、烟尘和工业粉尘，污染物主要来自火电、水泥和冶金等行业。针对大气污染问题，国家和相关行业发布了大气污染物排放标准，"十一五"规划中也做了减排要求，并且实行排污收费，这些政策法规，推动了大气污染防治设备的需求。
　　脱硫行业无论是从其运行模式还是从二氧化硫的去除情况看，行业的市场空间都在百亿以上。虽然现在行业竞争比较无序，但是脱硫特许经营的推行将有助于改善行业的竞争环境。随着行业发展初期暴利阶段的结束，以及国家对设备运营要求的提升，行业开始洗牌进入良性发展期，优势企业在获得稳定盈利的同时，可以享受行业规模扩大和份额提升带来的成长。除尘行业目前的市场规模在200亿元左右，工业烟尘/粉尘去除率已经在70%以上，预计行业未来成长性降低。不过因为工业烟尘/粉尘的绝对去除量大，另外配件更新换代需求旺盛，预计行业仍可以维持现在的市场规模，主要企业还是能获得15%左右的机械行业平均利润率。
　　大气污染防治设备行业的需求主要取决于大气污染物排放标准、排污收费标准以及国家规划的减排目标等环保政策，这些政策近几年有明显加强的趋势。行业走势与宏观经济的相关性较低、周期性较弱，是机械行业少有的几个需求受外生变量驱动的子行业，不过因为我们的行业评级没有"谨慎增持"档，在此我们只能给予行业"中性"评级。